A股火爆帶旺期指期權(quán) 股指期貨整體升水
昨日，券商股集體漲停帶動(dòng)金融股整體上漲，鄭州銀行、紫金銀行、貴陽銀行、無錫銀行等11只銀行股漲停，漲幅最小的中國(guó)銀行(601988)也上漲了5.15%；昨日盤面上，保險(xiǎn)板塊7只個(gè)股也全線漲停；大智慧(601519)、恒寶股份(002104)等25只互聯(lián)網(wǎng)金融概念股漲停。金融股的暴漲又帶動(dòng)A股市場(chǎng)迎來久違的大漲，昨日A股市場(chǎng)各主要股指漲幅均超過5%，成交量急劇放大。
行情的火熱，也引爆了期權(quán)、期指等衍生金融產(chǎn)品的暴漲。
昨日，上證50指數(shù)從前一交易日的2623.07點(diǎn)上漲164.63點(diǎn)至2787.7點(diǎn)，由此引發(fā)以上證50ETF為標(biāo)的看漲期權(quán)全線暴漲，漲幅最大的2月2800看漲期權(quán)合約由上周五收盤的0.0003元上漲到昨日收盤0.0581元，單日上漲逾192倍。
股票成交以手為單位，期權(quán)成交以張為單位，期權(quán)每張的計(jì)價(jià)是在現(xiàn)價(jià)基礎(chǔ)上乘以10000，即把數(shù)字前端的0和小數(shù)點(diǎn)全部省略，就為1張的真實(shí)價(jià)格。如以2月2800看漲期權(quán)合約為例，0.0003元價(jià)格乘以10000等于3元，即投資者上周五收盤的時(shí)候買1張2月2800看漲期權(quán)合約只需要3元，昨日收盤上漲到0.0581元，每張合約的價(jià)格已高達(dá)581元，上漲19267%。
盤后有投資者開玩笑說，要是上周五買入100萬元，昨天一天就實(shí)現(xiàn)了差不多2個(gè)“小目標(biāo)”了，一下子就財(cái)務(wù)自由了。但實(shí)際上這種想法是不可能實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)槠跈?quán)有嚴(yán)格的限倉制度，根據(jù)投資者的資金量和信用程度以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，執(zhí)行20張~5000張的限倉數(shù)量。新開戶者限倉數(shù)為20張，然后根據(jù)交易積累，限倉數(shù)量逐步增加至100張、200張，最高到5000張。但一般散戶投資者多為200張的限倉額，少數(shù)超大資金者能增加到1000張或2000張，要達(dá)到5000張的限倉數(shù)量，一般只有機(jī)構(gòu)投資者才能達(dá)到。
又有投資者說，如機(jī)構(gòu)頂格買5000張，上周五滿倉2月2800看漲期權(quán)合約才只需要1.5萬元的資金，這對(duì)機(jī)構(gòu)來說九牛一毛，但到昨日收盤這5000張價(jià)值290多萬元，收益也是非常可觀的。但這種可能性也是很低的，因?yàn)閲?yán)格的限倉制度和較高的進(jìn)入門檻，期權(quán)市場(chǎng)整體成交不夠活躍。
繼續(xù)以2月2800看漲期權(quán)合約為例，上周五其全天成交量才1166張，持倉量也只有1380張，別說5000張，就是500張都難成交。就算昨日隨著價(jià)格的暴漲，成交量也暴增至12.87萬張，持倉增加到3.58萬張，但其成交大部分集中在臨近收盤的最后1小時(shí)，約占全天成交量70%以上，而這最后1小時(shí)基本在最高價(jià)位附近震蕩。
另外特別要注意的是，2月期權(quán)合約還有2個(gè)交易日就要交割了，而昨日收盤50ETF價(jià)格只有2.816元，上面提到的2月2800看漲期權(quán)合約真實(shí)價(jià)值只有0.0160元，剩下2個(gè)交易日要上證50指數(shù)繼續(xù)上漲約42點(diǎn)以上，昨日收盤價(jià)買入者在交割的時(shí)候才有利潤(rùn)。如果這2個(gè)交易日上證50指數(shù)不漲不跌，2月2800看漲期權(quán)合約將回歸到0.0160元，也即要跌約72%。而一旦在剩下的2個(gè)交易日上證50指數(shù)回調(diào)16個(gè)點(diǎn)，則價(jià)格將無限趨近于零，即交易所規(guī)定最低價(jià)0.0001元。
昨日，2月2750看漲期權(quán)合約上漲也超過100倍，達(dá)104倍，2月2700看漲期權(quán)合約上漲32倍，2月2650看漲期權(quán)合約上漲12倍。相對(duì)應(yīng)的2月2700看跌期權(quán)合約下跌逾90%。
除了看漲期權(quán)暴漲外，昨日股指期貨各主力合約也都暴漲，并且漲幅均高于對(duì)應(yīng)標(biāo)的指數(shù)，導(dǎo)致近年來期指少有的整體升水。如昨日上證50指數(shù)收盤2787點(diǎn)，上漲6.28%，而主力合約IH1903上漲8.49%，收盤報(bào)2836點(diǎn)，升水49點(diǎn)；滬深300指數(shù)收盤3729點(diǎn)，上漲5.95%，主力合約IF1903上漲8.27%，收盤3800點(diǎn)，升水71點(diǎn)；中證500指數(shù)收盤5044點(diǎn)，上漲5.59%，主力合約IC1903上漲7.35%，收盤5123點(diǎn)，升水79點(diǎn)。
