冰峰飲料跟風上市：營收3億卻募資4.6億，定位模糊、同質化嚴重擴張難
2020年，消費品行業被擁有資本加持的新興品牌沖擊得七零八落，傳統品牌也加快向資本靠攏，北京的北冰洋將被打包借殼上市，同樣擁有“情懷粉”的西安冰峰也步其后塵，開始了上市輔導。
近日，講述舞臺裝卸行業的“陜味兒”電視劇《裝臺》在央視熱播，冰峰汽水作為西安的標志性飲料也是蹭足了熱度。而日前，陜西證監局的一個公告讓冰峰熱度進一步升溫。
據陜西證監局發布的《華創證券有限責任公司關于對西安冰峰飲料股份有限公司進行首次公開發行股票并上市輔導的備案申請》（以下簡稱《申請》）顯示，西安冰峰飲料股份有限公司（以下簡稱“冰峰”）擬在深交所中小板上市，募集4.6億元。但對這筆資金的使用，冰峰好像并未想好，只在《申請》中稱“并未確定資金的使用項目”。
在業內人士看來，中小板上市門檻低，冰峰體量雖小，但并不影響其上市。上市可以提升其品牌力和渠道拓展能力。不過其主要產品具有鮮明地域性特點，在一定區域銷售穩定具備一定的投資價值。但主要產品地域性、定位模糊以及含糖的特點制約其高增長。
股權簡單體量小，發展70多年，營收僅3億元
陜西證監局發布的華創證券《申請》顯示，華創證券在2021年5月前為冰峰進行上市輔導， 2021年5月31日前向證監會遞交IPO申請材料。
雖然冰峰的歷史已超過70年，但冰峰的體量仍然很小。2017-2019年收入僅為2.51億元、2.84億元和3.02億元。
資料顯示，目前的股東僅有兩個，分別為西安市糖酒集團有限公司（以下簡稱“糖酒集團”）和西安久悅酒業有限公司（以下簡稱“久悅酒業”），占股分別為99%和1%。并且，糖酒集團100%控股久悅酒業，也就意味著冰峰由糖酒集團完全控股。
據了解，冰峰法定代表人為糖酒集團董事長張軍。張軍直接持有糖酒集團25.85%股份，間接控制糖酒集團28.81%股份，合計擁有糖酒集團54.66%的股份，也是糖酒集團和冰峰的實際控制人。
冰峰的生產模式也屬于簡單的傳統模式。目前，冰峰生產模式包括自產和委托加工模式。自產模式擁有兩條玻璃瓶汽水生產線，大線產能為2.4萬瓶/小時，小線僅為1.8萬瓶/小時。易拉罐裝的汽水采用委外加工模式生產。冰峰的銷售模式以經銷和直銷為主的。經銷模式下，冰峰產品通過賣斷方式直接銷售給經銷商，再由經銷商銷售給零售終端商，最后由零售終端商直接銷售給消費者。直銷模式下，冰峰子公司冰峰網絡通過電商渠道（淘寶、京東等）進行直銷。目前，冰峰銷售以經銷模式為主，直銷收入金額比例較小。
對于此次上市輔導，冰峰負責對外宣傳工作人員表示，只負責宣傳工作，上市相關采訪無能為力。
其實，冰峰早已籌劃上市。2018年，冰峰全國經銷商年會上，西安冰峰總經理陳衛平曾表示，IPO上市已正式拉開帷幕。不過，拉開帷幕到啟動上市輔導的進程就近3年之久。
在快消品新零售專家鮑躍忠看來，在2020年疫情期間，飲品行業面臨下滑的情況，但是含氣飲品還有一定增長，這個品類有一定的發展的空間。這個市場獲得資本的關注，老牌汽水需要通過上市去尋求其二級市場的發展。
營銷專家路勝貞認為，冰峰在深交所中小企業板上市，門檻較低，資本量和盈利能保持一個積極范圍基本上能夠達標。且冰峰在西安局地市場比較穩健，具有一定的投資價值。
據了解，冰峰的市場主要在西安局部，目前不具有全國性。有報道顯示，冰峰年均銷量約為5000萬瓶，占據西安市場同類70%以上的市場份額。“冰峰”牌果味碳酸飲料在西安玻璃瓶裝飲料市場占有率常年保持在80%以上。
定位模糊，同質化嚴重，增長性不足
其實，冰峰的歷史已經超過70年，也曾是在西安市場戰勝過可口可樂、百事可樂的品牌，但冰峰的目前體量仍然很小。
《申請》顯示，2017-2019年收入僅為2.51億元、2.84億元和3.02億元，凈利潤僅為5731萬元、6752萬元、8144萬元。此次上市募資的規模卻不小。公告顯示，冰峰擬募集資金不低于4.6億元，但現階段具體募投項目及資金使用仍在籌劃中。
在路勝貞看來，冰峰主營業務汽水是基于當地特定消費文化，具有地域性特點，增長空間會受到地域局限。但上市不能解決全國布局問題，可以解決的品牌和渠道拓展能力。不過，就全國市場而言，冰峰價格優勢目前不具備競爭力，加上產品本身屬于含糖飲料，所以尚不具備高增長性。
近幾年，冰峰在產品和區域布局也在加大突破。
產品從單一的橙味汽水發展到了酸梅湯、冰峰汽水摩登罐、冰峰橙味汽水70周年紀念罐裝上市、冰峰茯茶、一氣呵橙、低糖酸梅湯等等。
在品牌層面，2018年，冰峰邀請三位代言人，三人的廣告宣傳片，也登陸了央視一套。
在銷售區域布局上，冰峰正在加快走出西安，已經在陜西多地，以及新疆烏魯木齊、湖北宜昌、吉林長春、甘肅蘭州等地銷售。
但戰略定位專家、九德定位咨詢公司創始人徐雄俊認為，冰峰產品主要為汽水，與市面上的其他產品同質化嚴重，且汽水本來就是舶來品，冰峰很難在全國范圍內與可口可樂、百事可樂等品牌競爭。
另外，冰峰包裝也過于簡單，玻璃瓶裝冰峰桔子汽水是在西安最暢銷的產品，但瓶裝包裝不利于長途運輸，也不利于大批量儲存，這就限制了省外市場的拓展。
由于包裝，冰峰出現了食品安全問題。曾有報道稱，西安網友曝料在喝冰峰飲料時發現玻璃瓶瓶口有污漬。對此冰峰工作人員稱，可能是經銷商存儲不當導致。
業內人士認為，冰峰也存在定位模糊的問題，冰峰口味代表了西安口味，但不能夠代表中國口味。
對此，徐雄俊認為，老字號定位比較尷尬，都有一定難度。只要把區域品牌做好，保護好就可以了。
